Borsaya Genel Bakış, Nisan 2011

Borsadaki şirketlerin yüzde 70’i temettü vermiyor
Borsayı kârlı şirketler taşır. 2000’li yıllarda yaşanan krizle birlikte küsen yatırımcıyla borsanın henüz barıştığını söylemek zor. Bunda kâr payı ödeyen şirketlerin az olmasının etkisi büyük. Hali hazırda şirketlerin yaklaşık yüzde 70’i kâr payı dağıtmıyor. 2008 yılında krizin hemen öncesinde Borsadaki 326 şirketten sadece 122 tanesi nakit temettü dağıtırken, 2009 yılında krizin etkisi ile bu sayı 97’ye geriledi. 2010 yılında ise borsadaki 350 şirketin 110 tanesi temettü ödedi.
2011 yılına geldiğimizde ise mart ayına kadar açıklanan temettülere göre 354 şirketten sadece 79 tanesi nakit temettü vereceğini duyurdu. Bu sayı bütün şirketlerin temettü politikasını açıklamasından sonra 100’e ulaşabilir. Ancak oran olarak bu sayı yüzde 30’un üstüne çıkmayacaktır. Yani nakit temettü ödeyen şirket sayısı yaklaşık 100 civarı bir rakamda kalacaktır. Düzenli kâr payı almak isteyen yatırımcı açısından bunun anlamı borsanın sadece yüzde 30’una yatırım yapabileceğidir.
Borsanın derinleşebilmesi ve yeni yatırımcı gelebilmesi karlı şirketlerin borsaya gelmesi, var olan şirketlerin de kar paylaşımı konusunda isteksiz olmamasına bağlı. Aksi takdirde, 2023’lere gelindiğinde de borsanın derinliğinin nasıl yaratılacağı tartışmaları devam edecektir.

İyimserlik artıyor
Dış piyasalardaki iyimserlik iç piyasalar için referans olurken beklentilerin üzerinde gelen GSYİH verileri ve yine beklentileri aşan dış ticaret verilerinin etkileri izleniyor. Piyasalar klasik bahar hareketinin yaşanıp yaşanmayacağına odaklandı. Merkez Bankası kararları sonrası bankacılık sektörü hisselerindeki gerileme endekse de yansıdı. Ancak cuma günü gelen alım dalgası biraz olsun moralleri yükseltti. Alımlar pazartesi sürerse, piyasalarda iyimserlik artar.

BORSA
Yukarı hareket sinyali
Kısa dönemli çıkış hareketinin direnci 65.000 seviyesi aşıldı. Endeks 20, 50 ve 100 günlük ortalamanın üzerine çıktı. Bu hafta kritik seviye 65.000. 65.000 ’in üzerinde bir süredir endekste oluşmaya başlayan çıkış formasyonlarından “Ters omuz baş omuz” formasyonu işlerlik kazanabilir. Dirençler 66.000-66.300 seviyelerinde bulunuyor. İlk destek 64.800’de.

DÖVİZ
Destekler izlenmeli
Yatay banttaki hareketi sürüyor. Dolar/TL paritesinde dirençler 1.567- 1.590 ve 1.610-1.620 seviyesinde görülürken destekler 1.530 ve 1.50 seviyelerinde. Euro/TL paritesinde ise dirençler 2.194 ve 2.24-2.25 seviyelerinde. Destekler ise 2.180 ve 2.145 olarak görülüyor. Dolarda yükselişler satış fırsatı olarak kullanılıyor.

FAİZ
Yükseliş sürüyor
Merkez Bankası kararlarıyla başlayan hareketi sürüyor. İlk takip edilecek seviye 9.10. Bu seviyenin üzerinde 9.40 ve 9.50 seviyeleri izlenebilir. Olası geri çekilmelerde izlenecek seviyeler 8.90 ve 8.60 seviyelerinde bulunuyor. Faizde gözlenen kısa vadede yatay hareket devam ediyor.

ALTIN
1.445 direnci önemli
Doların değer kaybı, Ortadoğu ve Euro Bölgesine ilişkin gelişmeler altın fiyatlarını yukarı çekti. İlk direnç 1.445 olarak görülürken çıkışın devamı için bu seviyenin üzerinde kalınması önemli. Sonraki dirençler 1.460 ve 1.500 seviyelerinde. İlk destekler 1.410 ve 1.385 seviyelerinde bulunuyor.

DIŞ PİYASALAR
Olumlu hava korunuyor
Dış piyasalarda zor gündeme rağmen olumlu hava sürüyor. Libya ve Ortadoğu, Japonya, Euro Bölgesi’nde tekrar öne çıkan borç riskleri ve kredi notu indirimlerine rağmen dış piyasaların toparlanmasının kaynağında ABD kaynaklı gelişmelerin etkisi var. ABD makro ekonomik verilerinin olumlu gelmesi piyasalar için olumlu referans olurken kısa dönemli iyimserliğin orta döneme taşınması için diğer gündem konularının da katkı yapması gerek iyor. Bu aşamada iyimser algılamalara kısa dönemli bakmakta yarar var.

ABD
Dirençler test ediliyor
Endeksteki tepki çıkışı güç kazandı ve tekrar direnç seviyelerine ulaştı. İlk dirençler 12.390-12.400 seviyelerinde. İlk destekler ise 12.200 ve 12.000 seviyelerinde bulunuyor. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. Çıkışın devamı için 12.400 aşılmalı.

BREZİLYA
Tepki çıkışı sürebilir
Bir süredir devam eden yatay hareket yerini tepki yükselişine bırakıyor. Tepki çıkışı henüz güç kazanmamakla birlikte tepki çıkışının devamı için 68.200 seviyesinin üzerinde tutunması önemli. Sonraki destekler 67.000-66.600 görülüyor. Dirençler ise 70.000 ve 72.000’de.

JAPONYA
20 günlük ortalamada
20 günlük ortalamada. Kırmayı başarabilirse 50 günlük ortalamaya doğru tırmanabilir. Kısa vadede 9.700 seviyesi önemli. İlk destekler 9.600 ve 9.400 seviyelerinde bulunurken ilk direnç ise 10.000 seviyelerinde görülüyor.

ALMANYA
Tepki güç kazanıyor
20, 50 ve 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı. Tepki çıkışı devam ediyor. ilk dirençler 7.200 ve 7.350 seviyelerinde bulunu rken ilk destekler 7.000 ve 6.900 seviyelerinde bulunuyor. Ortalamaların üzerinde kaldığı sürece güçlü seyri sürecektir.

Ayakli Rehber